專項債“自審自發(fā)”試點是2024年12月國務院辦公廳印發(fā)《關于優(yōu)化完善地方政府專項債券管理機制的意見》（國辦發(fā)〔2024〕52號）推出的核心改革舉措，核心內(nèi)涵圍繞“權限下放、責任壓實、效率提升、風險可控”四大維度展開，具體如下：

一、審核權限下放：從中央終審到省級自主審定

試點最核心的變化是將專項債項目審核權限從國家發(fā)改委、財政部聯(lián)合終審，下放至省級政府。試點地區(qū)可滾動組織篩選形成本地區(qū)項目清單，報經(jīng)省級政府審核批準后，不再報兩部委審核，可立即組織發(fā)行專項債券，僅需同步將項目清單報國家發(fā)改委、財政部備案。首批試點包括北京市、上海市、江蘇省、浙江?。ê瑢幉ㄊ校不帐?、福建?。ê瑥B門市）、山東省（含青島市）、湖南省、廣東?。ê钲谑校?、四川省10個省份，以及承擔國家重大戰(zhàn)略的河北雄安新區(qū)；2026年4月進一步擴圍，新增河北省、江西省、湖北省、重慶市納入試點范圍。

二、責任主體壓實：省級政府承擔全流程主體責任

權限下放的同時，試點地區(qū)省級政府需承擔項目合規(guī)性、償債來源真實性、債務風險防控等全部主體責任：既要結合本地經(jīng)濟社會發(fā)展需要科學統(tǒng)籌確定項目，避免盲目申報、低水平重復建設；也要對專項債“借用管還”全生命周期負責，確保項目收益覆蓋本息、資金專款專用，若出現(xiàn)違法違規(guī)使用資金問題，情節(jié)較輕的限期整改，情節(jié)較重的將停止試點資格，后續(xù)項目恢復中央審核流程。

三、發(fā)行效率提升：精簡流程加速資金落地

“自審自發(fā)”機制大幅縮短了審核鏈條，節(jié)省了審核時間，試點地區(qū)發(fā)行節(jié)奏顯著快于非試點地區(qū)。2025年前三季度，10個試點省份的新增專項債完成全年限額的進度均值為94%，高出非試點省份25個百分點。部分試點省份進一步明確發(fā)行時限，如湖南要求原則上6月底前完成全年專項債券發(fā)行工作，相比非試點地區(qū)“常態(tài)化申報、按季度審核”的流程，資金落地效率大幅提升，能夠更快形成實物工作量，發(fā)揮穩(wěn)增長作用。

四、審核標準不松：放管結合保障項目質(zhì)量

審核權限下放絕不意味著標準松動，試點地區(qū)普遍建立了更嚴格的聯(lián)合審核機制：如湖南實行“發(fā)改牽頭管項目、財政牽頭管資金、部門牽頭管行業(yè)”的三方聯(lián)審機制，山東、湖南等省份審核標準反而更嚴、尺度更緊，對于超出財政承受能力、融資收益無法平衡、投向領域不符合要求的一律不予支持。同時試點地區(qū)需遵守專項債券投向領域“負面清單”、用作資本金“正面清單”管理要求，可用作項目資本金的規(guī)模上限不超過本地區(qū)項目建設專項債券規(guī)模的30%，從制度層面保障項目質(zhì)量與收益平衡。

五、配套機制協(xié)同：全流程管理防范風險

試點地區(qū)需同步健全配套管理機制，包括建立專項債券償債備付金制度，鼓勵對收入較好的項目動態(tài)調(diào)整全生命周期融資收益平衡方案、支持提前償還債券本金；實行專項債券資金專戶管理、穿透式監(jiān)管，動態(tài)掌握資金使用、項目運營、專項收入等情況；建立存量項目“綠色通道”，對總投資和專項債需求不變的在建項目快速審核、優(yōu)先發(fā)行，防止形成“半拉子”工程。從試點一年多的實踐看，該機制在提升發(fā)行效率的同時，也推動了項目質(zhì)量提升、融資成本下降，2025年湖南用于項目建設的專項債券加權平均利率為1.9%，較上年下降約40個基點。