專項(xiàng)債“自審自發(fā)”試點(diǎn)地區(qū)的新增申報(bào)資料專項(xiàng)核查，圍繞“項(xiàng)目合規(guī)、收益自平衡、資金高效、風(fēng)險(xiǎn)可控”核心邏輯展開(kāi)，結(jié)合湖南等試點(diǎn)省份的實(shí)施方案與2026年最新審核要求，核心核查要求如下：

一、合規(guī)性核查：守住申報(bào)“硬門(mén)檻”

合規(guī)性是項(xiàng)目進(jìn)入后續(xù)環(huán)節(jié)的先決條件，不合規(guī)項(xiàng)目直接淘汰，核心核查三類要件：

1. 項(xiàng)目手續(xù)完整性：需核查是否取得縣級(jí)及以上發(fā)改部門(mén)出具的《可行性研究報(bào)告批復(fù)》或《項(xiàng)目建議書(shū)批復(fù)》，已進(jìn)入初步設(shè)計(jì)階段的需提供《初步設(shè)計(jì)批復(fù)》；涉及土地征收或使用的項(xiàng)目，需取得《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》《國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》（或劃撥決定書(shū)），市政、交通等線性工程需提供用地預(yù)審意見(jiàn)；需取得《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》；涉及生態(tài)、安全的項(xiàng)目（如化工、污水處理、交通樞紐）需提供《環(huán)境影響評(píng)價(jià)批復(fù)》《安全評(píng)價(jià)批復(fù)》。立項(xiàng)批復(fù)為必備要件，其他手續(xù)部分省份可容缺，但需明確辦理時(shí)限且不得晚于債券資金撥付前，避免造成資金閑置；特殊行業(yè)項(xiàng)目還需提供對(duì)應(yīng)專項(xiàng)資料，如棚改、城中村改造、保障性住房項(xiàng)目需提供保障性安居工程建設(shè)計(jì)劃（臺(tái)賬）。
2. 投向領(lǐng)域合規(guī)性：嚴(yán)格對(duì)照國(guó)辦發(fā)〔2024〕52號(hào)文明確的《地方政府專項(xiàng)債券禁止類項(xiàng)目清單》，核查項(xiàng)目是否屬于未納入禁止類清單的可申報(bào)范圍，嚴(yán)禁投向完全無(wú)收益項(xiàng)目、樓堂館所、形象工程和政績(jī)工程、除保障性住房與土地儲(chǔ)備外的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、主題公園等商業(yè)設(shè)施及一般競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。用作資本金的項(xiàng)目需屬于《地方政府專項(xiàng)債券可用作項(xiàng)目資本金的行業(yè)》正面清單范圍，全省用作資本金的專項(xiàng)債規(guī)模上限為項(xiàng)目建設(shè)專項(xiàng)債規(guī)模的30%。同時(shí)核查是否存在將一般債券項(xiàng)目違規(guī)申請(qǐng)專項(xiàng)債、違規(guī)申請(qǐng)市場(chǎng)化融資、重復(fù)融資，以及組合融資項(xiàng)目未嚴(yán)格執(zhí)行廳字〔2019〕33號(hào)要求、PPP項(xiàng)目不符合申請(qǐng)條件等問(wèn)題。
3. 實(shí)施主體合規(guī)性：核查項(xiàng)目實(shí)施單位（通常為地方全資國(guó)企或事業(yè)單位）是否為依法登記的獨(dú)立法人，通過(guò)“信用中國(guó)”“國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)”查詢無(wú)嚴(yán)重失信記錄；財(cái)務(wù)狀況需良好，優(yōu)先選擇完成市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型、存量隱性債務(wù)化解完畢、無(wú)大量負(fù)債的融資平臺(tái)公司，具備良好的資本金承擔(dān)能力與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)能力。

二、收益覆蓋能力核查：夯實(shí)“自平衡”核心

專項(xiàng)債本質(zhì)為“以項(xiàng)目收益償還本息”，收益覆蓋能力是核查的重中之重，從三個(gè)維度嚴(yán)格測(cè)算：

1. 收益來(lái)源真實(shí)性與可實(shí)現(xiàn)性：核查項(xiàng)目收益是否明確、可測(cè)且與項(xiàng)目直接相關(guān)，嚴(yán)禁虛增收益或過(guò)度依賴財(cái)政補(bǔ)貼。需核對(duì)收費(fèi)價(jià)格是否參考周邊同類型已運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目單價(jià)、政府相關(guān)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，是否提供未來(lái)運(yùn)營(yíng)收費(fèi)協(xié)議、歷史收費(fèi)文件，評(píng)審規(guī)定的特殊行業(yè)收費(fèi)價(jià)格是否在大數(shù)據(jù)區(qū)間范圍內(nèi)，價(jià)格增長(zhǎng)率設(shè)定是否合理；付費(fèi)人群依據(jù)是否充分（如旅游人數(shù)、學(xué)前教育人數(shù)等），項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容服務(wù)范圍是否不超過(guò)計(jì)入收入的人群，周轉(zhuǎn)率和出租率設(shè)定是否合適；嚴(yán)禁出現(xiàn)“建小收大”“未建有收”情況，資產(chǎn)權(quán)屬需清晰。
2. 收益覆蓋倍數(shù)剛性要求：按公式「（項(xiàng)目全生命周期內(nèi)總收入－總運(yùn)營(yíng)成本）÷（債券發(fā)行總額+應(yīng)付利息）」測(cè)算，多數(shù)省份將覆蓋倍數(shù)定為1.2，部分地區(qū)要求達(dá)到1.3，作為風(fēng)險(xiǎn)緩沖墊避免運(yùn)營(yíng)成本超支、收益不及預(yù)期導(dǎo)致償債困難。需核查是否提供詳細(xì)測(cè)算表并附參數(shù)依據(jù)（如收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、客流量/處理量預(yù)測(cè)、成本構(gòu)成）。針對(duì)醫(yī)院、學(xué)校類項(xiàng)目有特殊核查規(guī)則：若項(xiàng)目收益與單位其他項(xiàng)目收益無(wú)法區(qū)分（如新建門(mén)診樓、住院部等），需用單位整體收益測(cè)算，本息覆蓋倍數(shù)=（單位總收入－單位運(yùn)營(yíng)總支出（含融資貸款本息））/（已發(fā)行項(xiàng)目債券本息+本項(xiàng)目債券本息）；若收益可獨(dú)立核算（如新園區(qū)建設(shè)、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合項(xiàng)目），可用項(xiàng)目本身收入測(cè)算，本息覆蓋倍數(shù)=（項(xiàng)目收入－項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)支出）/項(xiàng)目債券本息。
3. 現(xiàn)金流與債券期限匹配性：核查收益現(xiàn)金流是否與債券還本付息節(jié)奏同步，避免“前期無(wú)收益、到期沒(méi)錢(qián)還”。債券期限（如15年）需與項(xiàng)目收益產(chǎn)生周期一致（如高速公路通車后第3年進(jìn)入穩(wěn)定收益期，債券期限應(yīng)覆蓋穩(wěn)定收益期）；每年凈現(xiàn)金流需覆蓋當(dāng)年應(yīng)付本息，若債券按年付息、到期還本，需確保每年凈收益≥當(dāng)年利息，到期年凈收益≥本金+當(dāng)年利息。

三、資金使用合理性核查：避免閑置挪用

核查聚焦“資金需求測(cè)算”“用途明細(xì)”“配套資金”三方面，確保資金用在“刀刃上”：

1. 資金需求測(cè)算合理性：項(xiàng)目總投資及債券資金需求需真實(shí)、精準(zhǔn)，總投資需與《可研批復(fù)》或《初設(shè)批復(fù)》一致，若有調(diào)整需提供發(fā)改部門(mén)調(diào)整批復(fù)；債券資金占總投資的比例不得超過(guò)80%（部分領(lǐng)域可放寬，需符合省級(jí)規(guī)定），剩余20%需為配套資金并明確來(lái)源；需核查投資是否拆分到具體子項(xiàng)（如建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)），是否附工程量清單和單價(jià)依據(jù)（如當(dāng)?shù)亟ú氖袌?chǎng)價(jià)、設(shè)備報(bào)價(jià)單），避免籠統(tǒng)列示。
2. 資金用途合規(guī)性：核查債券資金是否用于允許用途（建筑安裝工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、待攤投資如設(shè)計(jì)費(fèi)、監(jiān)理費(fèi)、環(huán)評(píng)費(fèi)、建設(shè)期利息），嚴(yán)禁用于經(jīng)常性支出，包括發(fā)放工資、養(yǎng)老金及支付單位運(yùn)行費(fèi)用、債務(wù)利息等。
3. 配套資金落實(shí)情況：核查配套資金（總投資－債券資金）來(lái)源是否可靠、是否已到位，來(lái)源可包括企業(yè)自有資金（需提供銀行存款證明）、政府專項(xiàng)補(bǔ)助（需提供財(cái)政部門(mén)補(bǔ)助文件）；配套資金需與債券資金同步到位，避免因配套資金缺失導(dǎo)致項(xiàng)目停工。

四、項(xiàng)目實(shí)施可行性核查：確保落地運(yùn)營(yíng)

合規(guī)和收益達(dá)標(biāo)后，進(jìn)一步核查項(xiàng)目落地可能性：

1. 項(xiàng)目成熟度：優(yōu)先支持已開(kāi)工、前期工作實(shí)、投資效率高和資金效益好的項(xiàng)目，以及納入國(guó)省重大規(guī)劃、國(guó)家重大區(qū)域戰(zhàn)略的省市級(jí)項(xiàng)目，防止低水平重復(fù)建設(shè)。核查項(xiàng)目是否具備開(kāi)工條件，是否能在短期內(nèi)形成實(shí)物工作量，在建項(xiàng)目續(xù)發(fā)專項(xiàng)債可走“綠色通道”，若建設(shè)內(nèi)容、規(guī)模、資金需求無(wú)實(shí)質(zhì)性變化，無(wú)需重新申報(bào)審核。
2. “一案兩書(shū)”規(guī)范性：核查是否采用國(guó)家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化模板編制項(xiàng)目實(shí)施方案，明確項(xiàng)目與“十五五”規(guī)劃等政策銜接依據(jù)（如納入省級(jí)“十五五”重大項(xiàng)目庫(kù)證明）；收益與融資平衡方案是否細(xì)化分年度現(xiàn)金流測(cè)算，注明是否使用跨項(xiàng)目收入調(diào)劑（需在省級(jí)兜底機(jī)制范圍內(nèi)）；若使用專項(xiàng)債作資本金，需提交符合“正面清單”的行業(yè)確認(rèn)函及比例測(cè)算說(shuō)明（不超過(guò)30%）；中介機(jī)構(gòu)出具的財(cái)務(wù)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)是否合規(guī)，是否公平、公正、客觀，避免可行性研究報(bào)告與收益方案數(shù)據(jù)矛盾（如投資規(guī)模與租金測(cè)算不匹配）。

五、風(fēng)險(xiǎn)防控與績(jī)效管理核查：強(qiáng)化全流程管控

1. 償債備付金機(jī)制：試點(diǎn)地區(qū)需核查是否建立專項(xiàng)債券償債備付金制度，明確備付金計(jì)提比例（通常不低于年度償債額的10%），對(duì)收入較好的項(xiàng)目，是否允許動(dòng)態(tài)調(diào)整全生命周期和分年融資收益平衡方案，支持提前償還債券本金。
2. 績(jī)效目標(biāo)設(shè)置：核查是否按要求開(kāi)展項(xiàng)目事前績(jī)效評(píng)估，績(jī)效目標(biāo)表是否設(shè)定合理，各項(xiàng)指標(biāo)是否細(xì)化量化、客觀符合實(shí)際；是否明確項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后的績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制，確保項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期建設(shè)目標(biāo)，形成可持續(xù)的收益來(lái)源，能夠覆蓋債券本息。
3. 信息系統(tǒng)錄入一致性：核查項(xiàng)目是否同步在國(guó)家發(fā)改委“重大建設(shè)項(xiàng)目庫(kù)”和財(cái)政部“地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)”錄入信息，投資金額誤差不超過(guò)5%、項(xiàng)目名稱完全一致、建設(shè)周期精確到月，兩庫(kù)數(shù)據(jù)一致性核驗(yàn)需達(dá)100%，無(wú)項(xiàng)目代碼的項(xiàng)目直接排除在評(píng)審范圍外。

如需了解特定試點(diǎn)省份（如湖南、廣東等）的細(xì)化核查細(xì)則，可查看對(duì)應(yīng)搜索來(lái)源獲取完整信息。